2025년 3월 4일, 국내 최초의 대체거래소인 '넥스트레이드(NextTrade)'가 공식 출범합니다.
이는 1956년 한국거래소(KRX) 설립 이후 약 70년 만에 주식 거래 시장에 새로운 변화를 가져오는 중요한 이정표입니다.
넥스트레이드의 출범으로 투자자들은 더욱 유연하고 다양한 거래 환경을 경험할 수 있게 되었습니다.
넥스트레이드의 출범 배경과 의의
대체거래소(Alternative Trading System, ATS)는 기존의 단일 거래소 체제에서 벗어나 복수의 거래 플랫폼을 도입함으로써 시장 경쟁을 촉진하고 투자자들에게 다양한 선택지를 제공하기 위한 목적으로 도입되었습니다.
2013년, 자본시장 선진화를 위해 다자간매매체결회사 제도가 도입되었으며, 넥스트레이드는 그 결과로 탄생한 첫 번째 ATS입니다.
미국, 유럽, 일본 등 주요 선진국에서는 이미 여러 개의 거래소와 ATS가 공존하며 시장의 효율성과 유동성을 높이고 있습니다.
특히, 미국의 경우 2023년 기준으로 32개의 ATS가 운영되고 있습니다.
넥스트레이드의 출범은 국내 주식시장의 경쟁력을 강화하고 투자자 편의를 증진시키는 데 큰 역할을 할 것으로 기대됩니다.
거래 시간의 확대와 새로운 시장 운영
1. 거래 시간의 변화
넥스트레이드는 기존 한국거래소(KRX)의 제한적인 거래 시간(오전 9시~오후 3시 30분)에서 벗어나 투자자들에게 보다 긴 거래 시간을 제공합니다.
1) 정규 거래 시간
: 오전 9시부터 오후 3시 30분까지로, 기존 KRX의 운영 시간과 동일합니다.
2) 프리마켓(Pre-market)
: 오전 8시부터 8시 50분까지 50분간 운영되며, 이는 정규 거래가 시작되기 전에 투자자들이 사전 주문을 통해 주가 변동에 대비할 수 있도록 합니다.
3) 애프터마켓(After-market)
: 오후 3시 30분부터 저녁 8시까지 추가로 거래가 가능하며, 이는 퇴근 후에도 투자자들이 주식 거래를 할 수 있는 기회를 제공합니다.
2. 확대된 거래 시간의 장점
1) 투자자 편의성 증대
: 직장인과 같이 낮 시간에 거래가 어려운 투자자들도 퇴근 후에 거래할 수 있어 더 많은 사람들이 시장에 참여할 수 있습니다.
글로벌 시장 시간과 겹치는 애프터마켓은 해외 경제 뉴스나 글로벌 금융 동향에 즉각 대응할 수 있는 기회를 제공합니다.
2) 시장 유동성 증가
: 거래 시간이 늘어남에 따라 더 많은 매수·매도 주문이 체결될 수 있어 시장 유동성이 증가하고, 가격 변동성을 줄이는 데 기여합니다.
3) 투자 기회 확대
: 중요한 경제 지표 발표나 기업 공시가 정규 거래 시간 외에 이루어지는 경우에도 투자자들이 신속히 대응할 수 있는 유연성을 제공합니다.
예를 들어, 글로벌 시장의 영향을 받는 종목은 애프터마켓에서의 추가 거래로 더 정확한 주가 반영이 가능합니다.
3. 새로운 시장 운영 방식
넥스트레이드는 거래 시간이 늘어남에 따라 새로운 운영 방식을 도입해 투자자 경험을 개선하고자 합니다.
1) 탄력적 주문 처리 시스템
: 거래량이 집중될 수 있는 시간대에도 원활한 주문 체결이 가능하도록 최신 매매 체결 시스템을 도입했습니다.
2) 시장 안정화 장치 강화
: 거래 시간이 늘어남에 따라 가격 급등락 가능성이 높아질 수 있으므로, 변동성 완화 장치(Volatility Breaker)를 강화하여 투자자 보호를 도모합니다.
3) 시장 정보 제공 확대
: 거래 시간 확대에 따른 투자자들의 정보 요구를 충족하기 위해 실시간 시장 정보 및 주요 경제 데이터 제공 서비스를 강화합니다.
수수료 절감과 다양한 호가 방식 도입
1. 수수료 절감의 핵심
넥스트레이드는 기존 KRX 대비 20~40% 낮은 매매 수수료를 책정하여 투자자들에게 경제적 혜택을 제공합니다.
1) 경쟁력 있는 수수료 정책
: 출범 초기에는 3월 4일부터 4월 30일까지 모든 거래에 대해 수수료를 면제하여 초기 시장 활성화를 도모합니다.
이후에도 업계 최저 수준의 수수료를 유지하며 장기적으로 투자자 부담을 줄이는 전략을 채택했습니다.
2) 비용 절감 효과
: 낮은 수수료는 소액 투자자들에게도 유리하며, 특히 잦은 거래를 통해 이익을 추구하는 데이 트레이더(day trader)에게 큰 혜택을 제공합니다.
2. 다양한 호가 방식의 도입
넥스트레이드는 투자자들이 보다 정교한 주문을 할 수 있도록 새로운 호가 방식을 도입했습니다.
1) 중간가 호가
: 매수 호가와 매도 호가의 중간값으로 주문을 제출할 수 있는 방식입니다. 예를 들어, 현재 매수 호가가 1만 원이고 매도 호가가 1만 100원이면, 중간가 호가는 1만 50원으로 설정됩니다.
이는 투자자들이 더 나은 가격에 거래를 체결할 가능성을 높이며, 시장 유동성을 증가시키는 데 도움을 줍니다.
2) 스톱지정가 호가
: 특정 가격에 도달할 때만 주문을 실행하는 방식으로, 투자자들이 급격한 가격 변동에 대응할 수 있도록 합니다.
예를 들어, A종목의 현재 가격이 1만 원일 때, 1만 100원 이상으로 오르면 매도 주문이 실행되도록 설정할 수 있습니다.
3) 지정가 플러스 호가
: 지정가 주문을 기본으로 하되, 시장 상황에 따라 더 유리한 가격으로 거래를 체결할 수 있는 방식입니다. 이 방식은 시장의 가격 변동성을 활용해 최적의 거래 가격을 자동으로 설정할 수 있도록 돕습니다.
3. 호가 방식 도입의 장점
1) 정교한 투자 전략 가능
: 다양한 호가 방식은 투자자들이 자신의 투자 전략에 맞는 주문 방식을 선택할 수 있게 해줍니다.
예를 들어, 중간가 호가는 시장 가격에 대한 추가적인 협상력을 제공하며, 스톱지정가는 투자 위험을 관리하는 데 유리합니다.
2) 시장 효율성 증가
: 새로운 호가 방식은 시장의 가격 발견 과정을 더 원활하게 하고, 투자자 간의 가격 경쟁을 활성화합니다.
3) 거래 속도 및 편의성 개선
: 자동화된 주문 방식과 결합되어 투자자들이 보다 신속하고 편리하게 거래를 체결할 수 있도록 지원합니다.
증권사의 최선집행의무와 투자자 보호
넥스트레이드의 출범으로 증권사들은 투자자 주문을 처리할 때 '최선집행의무'를 더욱 엄격하게 준수해야 합니다.
이는 투자자에게 가장 유리한 조건으로 거래를 체결하도록 하는 의무로, 가격, 비용, 체결 가능성 등을 종합적으로 고려하여 두 거래소(KRX와 NXT) 중 최적의 시장을 선택해야 합니다.
이를 위해 증권사들은 주문 배분 시스템(Smart Order Routing, SOR)을 구축하여 투자자 주문의 최선 집행을 자동화하고 있습니다.
이러한 시스템은 투자자 보호를 강화하고, 공정한 거래 환경을 조성하는 데 중요한 역할을 합니다.
초기 거래 활성화를 위한 전략과 계획
넥스트레이드는 출범 초기 거래 활성화를 위해 다양한 전략을 마련하였습니다. 먼저, 3월 4일부터 4월 30일까지 모든 거래의 수수료를 면제하여 투자자들의 참여를 유도할 계획입니다.
이후에도 기존 거래소 대비 20~40% 낮은 수수료를 지속적으로 적용하여 투자자들의 거래 비용 부담을 줄일 예정입니다.
또한, 초기에는 10개의 주요 종목을 선정하여 거래를 시작하고, 이후 점진적으로 거래 가능한 종목 수를 확대해 나갈 계획입니다.
이를 통해 투자자들에게 다양한 투자 기회를 제공하고, 시장의 유동성을 높이는 데 주력할 것입니다.
넥스트레이드 출범이 가져올 시장의 변화와 전망
넥스트레이드의 출범은 국내 주식시장에 여러 가지 긍정적인 변화를 가져올 것으로 예상됩니다.
첫째, 거래 시간의 확대와 수수료 인하는 투자자들의 거래 편의성을 높이고, 시장 참여를 촉진할 것입니다.
둘째, 다양한 호가 방식의 도입은 투자자들의 주문 선택지를 넓혀 보다 정교한 투자 전략을 구사할 수 있게 합니다.
셋째, 증권사들의 최선집행의무 강화는 공정하고 투명한 거래 환경을 조성하여 투자자 보호를 강화할 것입니다.
이러한 변화들은 국내 주식시장의 경쟁력을 높이고, 글로벌 스탠다드에 부합하는 시장 구조를 구축하는 데 기여할 것으로 기대됩니다.
넥스트레이드의 출범은 국내 주식시장의 새로운 시대를 여는 중요한 전환점입니다.
투자자들은 더욱 유연하고 다양한 거래 환경 속에서 자신의 투자 전략을 펼칠 수 있게 되었으며, 증권사와 시장 참여자들은 공정하고 효율적인 시장 조성을 위해 함께 노력해야 할 것입니다.
앞으로 넥스트레이드가 국내 주식시장의 발전과 투자자 편의 증진에 큰 역할을 하기를 기대합니다.